港股科技股飙升：外资涌入与AI驱动下的结构性机遇与风险

自今年1月中旬触底以来，恒生科技指数强势反弹，涨幅超过33%，显著跑赢A股和美股主要指数。腾讯控股股价突破三年新高，阿里巴巴、快手等互联网巨头股价也创下阶段性高点。这一波上涨行情背后，是外资投资逻辑的转变，从之前的短期投机转向长期战略布局。

政策利好和技术突破，特别是AI技术的快速发展，促使国际投行如高盛、贝莱德、瑞银等重新评估中国科技资产的价值，认为其有望从价值洼地转变为创新高地。大量资金涌入港股市场，其中包括中国海外互联网ETF和南向资金的大规模流入，创下近年来的新高。南向资金主要增持腾讯控股、阿里巴巴、小米集团等科技巨头股票。

然而，市场也并非没有隐忧。部分股票的短期交易指标显示市场存在过热迹象，例如腾讯控股的卖空股数近期大幅增加。国际地缘政治局势、互联网公司盈利情况以及美联储利率政策等因素，都可能影响港股科技股的未来走势。

业内人士普遍认为，AI技术的应用将拓展中国科技股的盈利空间，为港股互联网公司带来结构性增长机遇。但与此同时，短期回调的风险也值得关注。未来，港股科技股的上行动力将逐渐从AI概念转向上市公司盈利预期修正。 从周期性机会转向结构性机会，将成为港股科技股投资的关键。